如何避免“报复性消费”，理性投资？ 世界观焦点
来源：水木读书荟
【资料图】
作者/ 季煜
2022年底，新冠防疫政策全面放开，可专家们预想的报复性消费却迟迟未至，各大商圈依旧门可罗雀。疫情三年，人们太知道钱的重要性了，甚至有媒体悲观预测，虽然全面放开，但经济恢复还有很长的路要走。事实是否如这些媒体所言，我们不得而知，但我周围确实有不少朋友经历了裁员，或者即将被裁。朝不保夕的工作，飞速上涨的物价，再一次重申了理财的重要性。
说到理财，真是有人欢喜有人忧。有人凭借投资资产翻了数十倍，也有人亏了几十上百万，这中间的差异，是技不如人当自强，还是人各有命，富贵在天？真相是你如何看待它，它就是怎样的。命是弱者的借口,运是强者的谦辞。
如果你打定主意想学习投资，《寻找鱼多的池塘：投资长赢之道》绝对是一本内容全面的投资教科书。它能帮助你认清投资市场和目标，还对投资方法、心态、学习方法及各种投资名词有着详细的解读和注释，非常难得。投资的门道
不知道你有没有听过这样一种说法：“沪深300不行，要想挣钱，还得是买标普500”。沪深300是由A股市场中自由流通市值最大的300只股票组成的指数，而标普500是记录美国500家上市公司的一个股票指数，它俩可以称得上是中国、美国两国股票的标志。因此看似是两只指数基金的对比，实际上折射出了人们对A股和美股的信心差异。 实际上，A股并不比美股差。依据2004年～2021年沪深300和标普500的胜率和平均收益比较得知，在持有1年的情况下，沪深300的胜率是58.88%，标普500的胜率是81.88%，但持有1年的平均收益率，沪深300是21.43%，而标普500只有9.73%。标普500涨得比较平均，而沪深300要么暴涨，要么暴跌。因此我国股市中有句话说“七亏二平一盈”，所言非虚。A 股投资者大部分不赚钱甚至亏钱，只有少部分人赚了大钱，这就是A股的现状，认清这个现状，我们才可能在A股市场中赚钱。 A股市场的另一特点是分化非常严重，它并不是同涨同跌的。以2022年一季度为例，虽然整个市场都在下跌，但在申万一级行业中，依然有煤炭、房地产、综合、银行4个行业是上涨的，涨幅分别达到22.63%、7.27%、3.45%、1.66%，而电子、国防军工、汽车等行业，则分别下跌了25.46%、23.30%、21.40%。 听到这，部分人可能会有畏难心理，想着“赚钱的少，亏钱的多，市场分化还严重，我怎么知道买什么赚钱呢？”与此相反的是，本书作者对A股市场非常有信心，他认为要把“战胜市场作为投资目标”。最简单的方法就是把能反映整个市场的沪深300指数作为投资目标，购入跟踪沪深300的指数基金。 2005年～2022年4月1日，56只跟踪沪深300的各类交易型开放式指数基金、上市型开放式基金和开放基金，从年化收益率来看，不管是算术平均值4.29%，还是中位数4.13%，年化收益率都超过了沪深300的价格指数和全收益指数。也就是说战胜市场并不是什么过高的目标，因为简单买几只沪深300指数基金，长期来看就可以轻松战胜沪深300。 但也不要因此飘飘然，战胜市场并不是最终目的，赚更多钱才是最重要的。个人投资者对比专业的基金经理在专业知识与技能上有所缺乏，信息相对闭塞，精力也有限，因此需要付出更多的时间和精力去学习投资方法。 投资方法有很多种，大致可分为五个派系。以研究基本面为主要手段的是价值投资派系，它的开山鼻祖是格雷厄姆，巴菲特是代表人物，这是非常值得投资者重视的一个流派；以研究K线为主的是技术分析派，但所有的技术指标都是对过去K线的总结，过去有效的将来不一定有效；以追逐热点事件为主的是热点事件派，代表人物是索罗斯，代表事件是1997年索罗斯的量子基金狙击泰铢及港币，引发亚洲金融风暴；以寻找市场微小的不合理定价为机会的是对冲套利派，它利用短期存在的不合理价格进行高频套利，这种方法的机会瞬息万变，是最神秘的门派；以有效市场理论为基础的是指数投资派，它建立在有效市场理论的基础上，在美国等有效性高的市场上表现不错。有效市场理论是指如果在一个证券市场中，价格已经完全的反映了可以从市场中获取到的一切信息与数据，那么这个市场就是可以被人们所支配与使用的有效经济市场。 了解了投资派系之后，我们再来聊聊本书的书名中的“寻找鱼多的池塘”是什么意思。这其实是作者的核心观念，他认为选择大于努力，要尽可能去鱼多的池塘钓鱼。相较于各大规模指数，可转债称得上是一个鱼多的池塘，因为在近400只可转债里做选择，比在4000多只股票里做选择，赢的概率会高许多。但是理论归理论，毕竟过去的数据不能代表未来，有些看起来鱼多的池塘可能实际没多少鱼，如何找到鱼多的池塘还需要我们进一步学习和探索。投资的心理误区
除了对于投资知识的学习，拥有正确的投资心态也非常重要，本书作者总结了10种常见的投资心理误区，看看你有没有中招！ 误区一，赌博心理。投资通常需要慢慢积累，过程可能会持续我们的一生，但如果没有及早开始投资，又遇到牛市，看别人赚钱了非常心急，就很容易产生赌博心理，从而将所有资金投入股市，满仓购入，甚至使用高杠杆，最后血本无归。 误区二，从众心理。别人买什么自己也跟着买什么，这不完全是错的，但因缺乏思考，非常容易在牛市的疯狂中推波助澜，最终被套牢在山顶。 误区三，迷信心理。迷信专家和权威，他们说什么好自己就买什么，最终花自己的钱给别人买教训。 误区四，短线心理。喜欢追涨杀跌，大概率会亏损。 误区五，炒消息心理。这类人受消息面影响，但又无法判断该消息的影响是短期还是长期，是心理层面还是业务实质层面，最终损失颇深。 误区六，贪婪心理。贪婪表现在高杠杆配资，及试图让买进的每个品种都盈利上，贪婪的投资者遇到亏损会采取死守或者补仓降低成本，未来略有盈利就止盈，即使有盈利也是微利。 误区七，恐惧心理。这些人对下跌产生恐慌，一跌就割肉。 误区八，锚定心理。有些人卖出的理由是觉得自己赚钱了，他们会设置止盈目标，有3%、5%的收益就卖出。实际上，股票价格的涨跌和持仓成本基本没什么关系，要关注的是股票的基本面。举个例子，比如你3块钱买进的股票，在5块钱时觉得自己挣钱了就卖出了，但其实有可能这只股票值10块钱，这么看你还是亏了。 误区九，惯性心理。有些个例不具备普遍意义，如果一个人在牛市赚了钱，养成了满仓+高杠杆的投资习惯，那么在牛转熊的时候，将面对血亏。 误区十，喜新厌旧心理。基金投资中有个怪现象，人们喜欢买新的基金，但是作者不建议这么做，因为新基金没有历史数据可参考，赌的成分更大。 投资越早越好，但不可盲目，要不断学习投资知识，努力寻找多鱼的池塘，才能实现投资长赢。 - END -作者/ 季煜
编审/雷千墨
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