尿素欲反弹？

持续下滑两月有余的国内尿素行情，近日似乎有缓和迹象，与此同时盘面的价格也未再下探，且出现明显回升。28日、29日主流区域部分企业新单成交增加，29日就见报价有小幅上调，行情呈现涨跌互现之景。 那么国内行情要开始企稳反弹了么？可以适量抄底了么？

图1 山东地区尿素企业出厂均价走势图

(资料图)

刚需下滑预期

随着主流地区由南向北麦收农忙的展开，复合肥的高氮肥生产也就进入后期。因为尿素价格不稳定运行，复合肥企业多保持较低的生产库存，而尿素价格的小幅波动也对其影响有限，所以 目前依旧还是刚需补货为主。

而农业方面，麦收过后就是玉米或者水稻的种植，距离尿素的真正追肥时间，还有一定时日，所以农业可能有提前的适量备货，但可参照季节、行情，以及往年来看，需求比较有限，因此 需求面对于当前行情的支撑作用不足。

图2 样本复合肥企业产能利用率走势图

行业开工依旧偏高

随着前期停车检修企业的陆续恢复，尿素行业日产有提升预期，再加上年内第二套新增产能的投产， 日产水平或将再达17万吨以上。 同时，目前预期6月检修企业较少，即便是有短时的企业故障，行业日产预期依旧偏高于常年同期水平，所以供应充足。

图3 中国尿素行业开工走势图

出口暂未有定论

市场的另外一个支撑就是出口，传言印度可能发布新一轮印标，按照预期价格的估算，盘面价格可能是超跌水平。而目前出口量本身就比较有限，一旦有出口可行性出现，消息面的提振，加上短暂的内需补货，还是有可能带动一波行情出现。所以先等印标公布，再等量价落地，最后看对国内的实质性影响几何。

因此综合分析，尿素市场的预期依旧是偏弱下行态势， 而长期价格下行之后，出现短暂的回暖也是正常体现，毕竟国内农业的季节周期还在进行中。但是，现货的供应充足也是事实，并且各区域间价差并不是太大，一旦出现区域间的套利可能，一定会有潜在货源补入，从而抑制价格的上行空间。 所以可能小幅回暖，但大的回升空间尚未看到，短时弱稳的行情还是要谨慎对待，适量操作留有空间余地。

本文仅供学习参考，不做投资建议。

来源：农资导报

作者：吴苑丽

编辑：陈馨蕊

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