看好估值修复 多家银行迎来股东增持|速看

近期，银行股东增持意愿再次高涨。

6月25日下午，江苏银行发布公告称，其合并第一大股东江苏省投资管理有限责任公司（以下简称“江苏投管公司”）通过可转债转股方式增持股份近1.05亿股。在今年以来，已有重庆银行、邮储银行、兴业银行等上市银行迎来股东增持。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，股东增持银行股，有助于银行充实资本实力，提升风险抵御和业务扩张能力，对银行中长期发展利好。

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股东看好后续银行股价前景

针对江苏银行本次增持，该行发布公告称，江苏投管公司原持有该行2.92亿股，占该行总股本比例1.98%。本次增持后，江苏投管公司持有该行3.97亿股，占该行总股本比例2.56%，与江苏信托合计持有该行16.04亿股，占该行总股本比例10.33%，仍为该行合并第一大股东。

江苏银行本次债转股增持是今年A股上市银行债转股增持的第三例，此前两例分别为光大银行和成都银行。

此外，6月6日晚间，重庆银行发布公告称，其股东重庆市水利投资(集团)有限公司（以下简称“重庆水投”）于5月12日至6月5日期间增持重庆银行无限售条件流通股约3574.21万股，占该行总股份的1.0287%，这也是重庆水投2023年内第四次增持重庆银行。

周茂华告诉《中国经营报》记者：“从股东角度看，选择在这个时点增持，反映股东看好相关银行发展前景，同时，尽管此前银行普遍经历一波估值修复，但目前不少银行仍处于破净状态，加之我国经济活动逐步恢复常态，经济趋势复苏，股东看好银行后续股价前景。”

数据显示，截至6月26日收盘，A股42家上市银行中仅1家银行市净率大于1。

中信证券研究发布公告称，从资金面来看，银行板块仍属机构低配，一季度公募基金重仓持股仓位不足2%，且极低估值隐含的分红收益率保持乐观，在2023年基本面预期相对稳定假设下银行板块具备绝对收益价值空间。另外，市场高度关注的中特估概念，仍有待自上而下的政策安排推进。

银行股目前估值低洼

在采访中，多位业内人士认为，近期银行股迎来利好。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，6月中国人民银行降息表明央行实施较为宽松的政策来支持经济复苏，对于消费复苏会有重要的意义，对于银行股也有一定的利好推动。

6月20日，贷款市场报价利率（LPR）调整，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均比此前下降10个基点；此前央行7天逆回购（OMO）、常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）利率接连下调。

“从银行与实体经济共生关系看，金融加大实体经济支持，企业经营改善，利好银行资产质量和盈利。”周茂华认为，近期央行与商业银行先后“降息”，对银行而言属于“对称降息”。一方面，由政策利率向LPR报价利率、贷款利率进行传导，银行将进一步降低实体经济综合融资成本；另一方面，近期央行降息与此前银行降低存款利率，合理降低银行整体负债成本，整体对净息差影响有限综合考虑货币政策与财政、产业等政策协同，后续央行仍可能适度调整存款准备金率，出台结构工具等，优化银行资产负债结构，加大实体经济薄弱环节与重点领域支持，助力经济复苏。

此外，民生证券方面分析认为，6月以来，包括房地产、新能源汽车等在内的广义消费政策逐渐落地；从近期中央层面的态度看，更多刺激政策或在途，进一步提振市场信心，叠加宽松的流动性环境，银行板块估值有望迎来整体修复。

“相对于银行理财，我更倾向于选择银行股进行投资。”京华世家私募基金管理公司董事长聂俊峰指出，长期来看，银行股的收益是可以跑赢通胀的，他建议投资人要做好价值投资，而这其中最难的是坚守。“选择银行股的投资价值有几个标配指标，包括综合化发展水平、风险管理能力、零售业务发展情况等。”

“银行股目前估值低洼，资产质量和盈利前景改善确定，以及高股息等，一定程度上，银行股兼具攻守优点。”周茂华表示。